מה שנראה עד לאחרונה כאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים של עולם הבינה המלאכותית וההשקעות, הפך בתוך ימים ספורים לאחת הקריסות הבולטות של וול סטריט. קרן הגידור Situational Awareness, שהקים לאופולד אשנברנר – חוקר לשעבר ב-OpenAI – איבדה את מרבית שוויה, לאחר שנכסיה הצטמקו מכ-45 מיליארד דולר לכ-10 מיליארד דולר. ההתפתחות הדרמטית הפכה את אשנברנר לאחת הדמויות המדוברות ביותר בשוק ההון ובקהילת ה-AI.
לפי גורמים המעורים בפרטים, הגורם המרכזי לקריסה היה הירידות החדות במניות השבבים, לצד דרישות בטחונות (Margin Calls) מצד הגופים המממנים. הקרן, שעל פי הדיווחים פעלה במינוף שהגיע עד ל-400%, נאלצה למכור את כל השקעותיה הממונפות בשוק הציבורי. בין היתר נמכרו החזקות במניות SK Hynix ו-CoreWeave בהנחה לקרן הגידור Citadel שבבעלות המשקיע קן גריפין.
הקריסה בולטת במיוחד משום שעד לפני זמן קצר נחשבה הקרן לאחת ההצלחות הגדולות של השנים האחרונות. על פי דיווחים קודמים, היא רשמה תשואה של יותר מ-1,000% מאז הקמתה ביולי 2024. אשנברנר, שהיה אז בן 23 בלבד, זכה למעמד של מומחה עולמי בקרב משקיעי הטכנולוגיה, ורבים עקבו אחר דיווחי הקרן כדי לנסות לזהות את מניות הבינה המלאכותית הבאות שצפויות לזנק.
עוד באתר:
אשנברנר התפרסם עוד לפני שהפך למנהל קרן גידור, לאחר שפרסם ביוני 2024 מסמך מקיף בן 165 עמודים בשם Situational Awareness. החיבור, שהפך לחומר קריאה פופולרי בעמק הסיליקון, טען כי בינה מלאכותית כללית עשויה להגיע בתוך שנים ספורות וכי ממשלות אינן מבינות את קצב ההתפתחות של התחום. רבים ראו בו חזון יוצא דופן, בעוד אחרים טענו כי תחזיותיו שאפתניות מדי.
הרקע האקדמי והמקצועי של אשנברנר תרם למעמדו. יליד גרמניה להורים רופאים, הוא דילג על מספר כיתות, סיים את לימודיו בתיכון בגיל 15 והוכתר למצטיין המחזור באוניברסיטת קולומביה. לאחר מכן עבד בקרן הפילנתרופית Future Fund של FTX, ובהמשך הצטרף לצוות Superalignment של OpenAI, שם עסק בפיתוח מנגנונים שיבטיחו שבינה מלאכותית תפעל בהתאם לאינטרסים של בני האדם.
עזיבתו את OpenAI לוותה במחלוקת. החברה טענה כי שיתף מידע חסוי בניגוד לנהלים, בעוד אשנברנר השיב כי בסך הכול התריע מפני ליקויי אבטחה וסיכוני ריגול מצד מדינות זרות, ובפרט סין. גם לאחר עזיבתו המשיך לעורר עניין רב, כאשר הפך את המוניטין שצבר למנוע לגיוס הון ראשוני של כ-225 מיליון דולר ממשקיעים מוכרים, בהם מייסדי Stripe פטריק וג'ון קוליסון, מנכ"ל GitHub לשעבר נאט פרידמן והמשקיע דניאל גרוס.
לצד ההערצה שזכה לה, אשנברנר ספג גם ביקורת לא מעטה. מתנגדיו טענו כי מעולם לא ניהל כספי משקיעים לפני הקמת הקרן, וכי הצלחתו התבססה במידה רבה על מינוף חריג ועל תנאי שוק יוצאי דופן. חלקם גם הזכירו את עבודתו הקודמת ב-FTX של סם בנקמן-פריד, חברת הקריפטו שהתמוטטה באחת מפרשות ההונאה הגדולות בשנים האחרונות.
למרות ההתרסקות, הקרן עדיין מחזיקה בהשקעות משמעותיות בחברות פרטיות, ובראשן החזקה בשווי של מיליארדי דולרים ב-Anthropic. אולם עבור רבים בוול סטריט, הסיפור של אשנברנר הפך לתזכורת עד כמה השילוב בין ההגזמות סביב בינה מלאכותית, מינוף אגרסיבי ותנודתיות בשווקים עלול להפוך הצלחה מסחררת לקריסה כואבת בתוך זמן קצר בלבד.
