התרסקות או הזדמנות?

חלום העושר הדיגיטלי מתנפץ? הביטקוין מוחק רווחים ומכניס את המשקיעים ללחץ

המסכים נצבעים באדום והמטבע המוביל בעולם חוזר לרמות מחיר שלא ראינו זמן רב. כל מה שצריך לדעת על הירידה הדרמטית, הטכנולוגיה שעומדת מאחורי המהפכה והגורמים הכלכליים שמטלטלים את השוק

פנחס בן זיו

י"ח בשבט תשפ"ו, 05/02/26 15:55 עודכן: 15:55

א+

א-

יום המסחר הנוכחי נפתח במגמה שלילית שממשיכה את הקו המדאיג של התקופה האחרונה. המשקיעים שהביטו הבוקר במסכים גילו שמחיר הביטקוין עומד על 216,022 שקלים בלבד. הנתון הזה משקף צניחה שנתית של כמעט 38 אחוזים. המשמעות המיידית היא מחיקה של הון עתק, כאשר כל מטבע איבד מערכו סכום של כ 131,000 שקלים בהשוואה לשיא. זוהי אינה תנודה רגילה אלא מהלך שמחזיר את השוק לאחור ומעורר שאלות קשות לגבי כיוון הרוח בשווקים הפיננסיים.

כדי להבין את עוצמת הטלטלה צריך לחזור מעט אחורה ולהבין את הבסיס. הביטקוין לא נולד בבורסות של ניו יורק אלא כרעיון מהפכני ברשת האינטרנט שיצא לאור בשנת 2009. המטרה המקורית הייתה לייצר מערכת פיננסית עוקפת בנקים וממשלות, כזו שתהיה שייכת לציבור ותנוהל על ידי קוד מחשב שקוף ובלתי ניתן לשינוי. במשך השנים הוא הפך מניסוי טכנולוגי של חובבי מחשבים לנכס פיננסי מרכזי שנסחר בוול סטריט. המעבר הזה הפך אותו לנגיש לכל אדם אך גם חשף אותו לסיכונים ולחוקים של הכלכלה המסורתית.

הסיפור הגדול כאן הוא המפגש המורכב בין טכנולוגיה חדשנית לכלכלה ישנה. המטבע יושב על תשתית שנקראת בלוקצ'יין, יומן רישום דיגיטלי המפוזר על פני אלפי מחשבים בעולם ומבטיח אמינות מוחלטת ללא מנהל מרכזי. המערכת הזו מייצרת נדירות מלאכותית שכן לעולם יהיו רק 21 מיליון מטבעות ביטקוין. התכונה הזו גרמה לרבים לכנות אותו זהב דיגיטלי ולהאמין שהוא ישמור על ערכו גם בזמני משבר, בדיוק כפי שעושה הזהב הפיזי.

אולם הירידה הנוכחית מוכיחה שהתיאוריה הזו עדיין עומדת למבחן. דווקא בגלל שהביטקוין הפך למקובל כל כך ואומץ על ידי גופים מוסדיים ענקיים הוא סובל כעת ממחלות של שוק ההון הרגיל. כשהריבית בעולם נשארת גבוהה והכסף הופך ליקר יותר, משקיעים גדולים מעדיפים למכור נכסים שנחשבים למסוכנים כמו קריפטו ולעבור להשקעות בטוחות וסולידיות יותר בבנקים. מה שאנחנו רואים כעת הוא תוצאה ישירה של חששות כלכליים גלובליים שגוררים את המטבע למטה ומזכירים למשקיעים שלמרות החזון לעצמאות, הביטקוין עדיין קשור בטבורו למצב הרוח של הכלכלה העולמית.