חברת האופנה המקוונת שיין (SHEIN), שהפכה בתוך קצת יותר מעשור מאתר סיני שכמעט לא היה מוכר במערב לאחת מענקיות האופנה המהירה בעולם, מתקרבת לרגע מבחן משמעותי. החברה צפויה להתחיל להיסחר בהונג קונג לפי שווי של עד כ-27 מיליארד דולר – רחוק מאוד מהערכת השווי של כמעט 100 מיליארד דולר שיוחסה לה בשיאה ב-2022.
בכתבה ששודרה ב'כאן 11', הוסבר כי ההצלחה של שיין נשענה על מודל ששינה את כללי המשחק בענף. במקום לתכנן חודשים מראש קולקציות גדולות, החברה עוקבת בזמן אמת אחר טרנדים וביקושים, מייצרת כמויות קטנות לבחינת המוצרים ומגדילה במהירות את הייצור של פריטים מצליחים.
לאתר עולים כ-5,000 מוצרים חדשים ביום, כאשר תחילה מיוצרים מכל פריט כ-100 עד 200 יחידות. "הדבר היחיד והמשמעותי שהם עשו זה היכולת שלהם לקרוא את מפת הטרנדים בצורה מאוד מהירה, להגיב מאוד מאוד מהר", הסבירה אחת המרואיינות בכתבה. לדבריה, שיין "מתנהגת כמו רשת חברתית. אנחנו גוללים, קונים".
עוד באתר:
אלא שהמשקיעים כבר מסתכלים אחרת על החברה. בכתבה נטען כי שיין מוכרת כיום בהיקף של כ-42 מיליארד דולר, אך קצב הצמיחה שלה התמתן משמעותית. "אם קודם הם ראו חברה שצומחת היפר-צמיחה, הם עכשיו רואים חברה רגילה, צומחת 8 אחוז בשנה", הסביר אחד המרואיינים.
אחד האיומים המרכזיים על המודל הגיע מארצות הברית. בכתבה הוזכר הצו שעליו חתם הנשיא דונלד טראמפ ב-2025 לביטול פטור ה"דה מינימיס" על חבילות זולות – יתרון שממנו נהנתה שיין במשך שנים. כאשר העלויות והמכסים גדלים, נפגע הנשק המרכזי שלה: המחיר. "המוצר הזול הזה שהיינו רגילים כצרכן אמריקאי לקנות אותו ללא מכס, הוא כמעט עולה כפול ופי שלוש", נטען בכתבה.
לכך מצטרפת תחרות הולכת וגוברת משני הכיוונים. מצד אחד ניצבות רשתות ושחקניות כמו H&M, פריימרק ואמזון, ומהצד הזול יותר מתחרות טמו ועלי אקספרס. "בעולם הזה של האולטרה־פאסט־פאשן, אין נאמנות", הסבירה אחת המרואיינות. לדבריה, ברגע שאתר אחר יספק לצרכן תמורה טובה יותר למחיר, הוא עשוי לעבור אליו במהירות.
אבל המחיר והתחרות הם רק חלק מהאתגר. ככל ששיין התרחבה, התעצמה הביקורת על תנאי העבודה בשרשרת הייצור, ההשלכות הסביבתיות וטענות להעתקת עיצובים. בכתבה הוזכרו גם מחאות נגד פעילות החברה בצרפת. אחד המרואיינים טען כי שיין מזוהה עם "12–14 שעות ביום" של עבודה בתנאים קשים, ואחרת הזכירה כי "הרבה מאוד מעצבים האשימו אותה לאורך השנים בזה שהיא העתיקה את העיצובים שלהם".
למרות הכול, שיין רחוקה מלהיעלם. עם מכירות שנתיות של עשרות מיליארדי דולרים, השאלה המרכזית לקראת ההנפקה אינה אם מדובר עדיין בחברת ענק, אלא האם המודל שהביא אותה לצמרת מסוגל להמשיך לצמוח בעולם של מכסים, תחרות וביקורת ציבורית. כפי שסיכם אחד המרואיינים: "השאלה היא לא אם שיין שווה את הסכום הזה, אלא אם היא תמשיך לצמוח ולא תצנח – וזה מה שגורם למשקיעים חרדה".
