הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום להפחית את הריבית במשק ב-0.25%, מרמה של 4% לרמה של 3.75%. מדובר בהחלטה משמעותית, המגיעה על רקע התמתנות האינפלציה בישראל, התחזקות חדה של השקל וסימני התאוששות בפעילות הכלכלית לאחר מבצע "שאגת הארי".
על פי הודעת בנק ישראל, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עמדה באפריל על 1.9%, כלומר סביב מרכז יעד האינפלציה. גם הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה ולטווחים ארוכים יותר מצויות בסביבת מרכז היעד. עם זאת, בבנק מדגישים כי מאז החלטת הריבית הקודמת נרשמה עלייה חדה בסביבת האינפלציה בעולם, ולכן הסיכונים עדיין קיימים.
גורם מרכזי שאפשר את הפחתת הריבית הוא התחזקות השקל. מאז החלטת הריבית הקודמת התחזק השקל ב-8.3% מול הדולר, ב-7.2% מול האירו, וב-7.4% במונחים נומינליים אפקטיביים. התחזקות המטבע המקומי עשויה לסייע בהפחתת לחצי מחירים, בעיקר דרך הוזלת יבוא.
עוד באתר:
במקביל, נתוני החשבונאות הלאומית מצביעים על פגיעה בפעילות המשקית בעקבות מבצע "שאגת הארי". ברבעון הראשון של 2026 התכווץ התוצר בקצב שנתי של 3.3%, והתוצר העסקי התכווץ ב-3.1%. בבנק ישראל מציינים כי ההתכווצות הייתה מתונה יותר ביחס לתחזיות קודמות, וכי אינדיקטורים שוטפים מצביעים על התאוששות בפעילות לאחר המבצע.
אחד הסימנים להתאוששות הוא חזרת ההוצאות בכרטיסי אשראי לרמה שמעט מעל קו המגמה ארוך הטווח, לאחר ירידה במהלך המבצע. מנגד, שוק העבודה עדיין מושפע מהלחימה וממגבלת היצע העבודה: שיעור הנעדרים זמנית בשל שירות מילואים עלה בחדות בחודש מרץ, ובאפריל ירד קלות ועמד על 1.2%.
גם שוק הדיור נותר במעקב. בחודשים פברואר-מרץ עלו מחירי הדירות ב-0.3%, אולם במונחים שנתיים הם ירדו ב-1.2%. סעיף הדיור במדד המחירים לצרכן התמתן, ובמדד אפריל עמד על קצב שנתי של 3.3%. במקביל, בחודש אפריל הועמדו משכנתאות בהיקף של כ-9.5 מיליארד שקל, בניכוי עונתיות.
בבנק ישראל מדגישים כי למרות הורדת הריבית, המדיניות המוניטרית תמשיך להתמקד בשלושה יעדים: יציבות מחירים, תמיכה בפעילות הכלכלית ויציבות השווקים. תוואי הריבית בהמשך ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, מצב הפעילות במשק, אי-הוודאות הגיאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות.
החלטת הריבית הבאה תפורסם ביום שני, 6 ביולי 2026.
בהתאחדות יועצי המשכנתאות מברכים על ההחלטה: בתקופה של אי-ודאות ביטחונית, האטה בצמיחה ושחיקה מתמשכת בכושר ההחזר של משקי הבית, מדובר בצעד חשוב שמעניק הקלה מסוימת לציבור הלווים בישראל. הורדת הריבית הנוכחית מצטרפת לירידות הקודמות, כך שמאז שיא הריבית של 4.75% נרשמה כבר ירידה מצטברת של אחוז שלם בריבית בנק ישראל. מדובר בהתפתחות חיובית לשוק ולציבור הלווים, במיוחד על רקע התחזקות השקל מול הדולר, התמתנות האינפלציה לרמה שנתית של 1.9% וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל בתקופה האחרונה – נתונים שמרחיבים את מרחב הפעולה של בנק ישראל להמשך הפחתות ריבית גם בהמשך.
בהתאחדות מציינים כי השוק כבר החל לתמחר מספר הפחתות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה – נתון שעשוי להוות בשורה חיובית עבור ציבור הרוכשים והזוגות הצעירים. לצד זאת, בשנים האחרונות המציאות הכלכלית והביטחונית בישראל הוכיחה עד כמה התחזיות עשויות להשתנות במהירות. בעוד שבמדינות רבות בעולם עדיין מדברים על זהירות ואף על אפשרות לעליות ריבית, בישראל נרשמת מגמה הפוכה – דבר שממחיש את הצורך בהמשך הקלות למשקי הבית ולשוק הדיור.
עם זאת, חשוב להדגיש כי גם לאחר ההפחתה, הריבית בישראל עדיין גבוהה ונטל המשכנתאות נותר כבד. כך למשל, במשכנתה של מיליון ש"ח ל-25 שנה מתוכה 450 אלף שקלים במסלול הפריים, ירידה של 0.25% בריבית עשויה להפחית את ההחזר החודשי בכ-67 ש"ח ולחסוך כ-20 אלף ש"ח לאורך חיי ההלוואה. גם לאחר ההקלה, ההחזרים החודשיים עדיין גבוהים משמעותית ביחס לשנים שלפני גל העלאות הריבית, לצד גידול מתמיד במשכנתא הממוצעת בשל מחירי הדיור,ומשקי בית רבים ממשיכים להתמודד עם עומס כלכלי כבד.
ההתאחדות מדגישה כי האחריות אינה מסתיימת בהחלטת הנגיד. על המערכת הבנקאית לגלגל את מלוא הפחתת הריבית לציבור באופן מלא, מהיר ושקוף, ועל הממשלה לנצל את חלון ההזדמנויות כדי להתמודד עם יוקר המחיה ומחירי הדיור הגבוהים, שמרחיקים משפחות צעירות מהיכולת לרכוש דירה.
